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六月衰基金血泪之二:东方红收益增强跌3%垫底债

时间:2018-07-09 14:00来源:未知 作者:admin 点击:
摘要 【六月衰基金血泪之二:东方红收益增强跌3%垫底债基】截止到今年二季度末,东方红收益增强C的资产管理规模为1.72亿元,东方红收益增强A为9.49亿元,远远超过6月债基跌幅前40名里的其他任何一只基金。可见,该基金净值下跌所波及的投资者范围显然更加广泛。(中国经济网)

  在近年来的资本市场中,上海东方证券资产管理有限公司凭借出色的业绩表现成为机构投资者当中的一只“劲旅”,去年,该公司旗下产品还以66.6%的收益率夺得混基冠军。尽管2018年的资本市场充满动荡,但在上半年的多数时刻,该公司旗下的产品都鲜有位居跌幅榜前列的产品,然而不幸的是,在刚刚过去的6月份,身为债券型基金的东方红收益增强却出现单月跌幅超3%的窘况。

  除此之外,截止到今年二季度末,东方红收益增强C的资产管理规模为1.72亿元,东方红收益增强A为9.49亿元,远远超过6月债基跌幅前40名里的其他任何一只基金。可见,该基金净值下跌所波及的投资者范围显然更加广泛。

  “知名品牌”东方红旗下债基6月业绩“翻船”

  上海东方证券资产管理有限公司旗下的东方红系列产品,凭借出色的管理能力和靓丽的业绩表现,成为近年来机构投资者当中的一批黑马,无论是该公司的权益类产品亦或是固收类产品,不仅在去年行情火爆的时刻业绩表现亮眼,更在今年A股市场大幅波动的情况下,始终保持着业绩的整体稳定,在上半年各时间段的业绩排名中鲜有业绩垫底的产品出现在跌幅榜之上,然而这一辉煌战绩却在6月份戛然而止。

  根据中国经济网记者统计,在6月份的各主要类型基金产品跌幅榜中,东方红收益增强C/A以-3.14%和-3.11%的业绩表现排名债券型基金跌幅榜第17和20名。身为债券型基金,其业绩表现自然受到债券资产的行情影响。根据今年一季报显示,该基金持有的前五大债券为17国开、17农发、15东吴债、15义市01、16以岭EB,占基金净值比重的25.23%。

  从部分公开市场上市债券行情表现中可以看出,上述五只债券仅16以岭EB在6月份出现3.88%的跌幅,其余几只债券表现大多稳定。也就是说,如果基金经理在二季度继续持有这些债券的话,其行情波动并不会严重拖累基金净值表现,而从以往的季度持仓连贯性性上看,该基金在前五大债券上的更换并不频繁。

  但该基金的债券资产占比并不仅仅只有这25.23%,截止2018年3月31日,该基金的债券持仓占基金净值比例共计为110.59%,也就是说,该基金在债券资产上还有10%左右的融资,而且这一现象在该基金成立以来的大多数时间一直如此。

  但从此前一季报披露的其他持仓债券看,多只上市公司转债品种从4月份之后,均出现明显的跌幅,比如占比靠前的雨虹转债、国君转债就在二季度分别下跌了11.18%、6.32%,在6月份单月跌幅为5.45%和4.26%。其他诸如顺昌转债、久其转债、光大转债、九州转债、蓝标转债、模塑转债、骆驼转债、国贸转债、海印转债等转债品种均在二季度的大多数时间里处于下跌走势。相比之下,其持有的企业债和金融债的表现都保持稳定,由此可见,虽然二季度还未披露,但根据该基金的净值表现,相信其持有的转债品种是拖累基金业绩的主要原因。

  而与高仓位的债券资产相比,其股票类资产始终占基金净值比例的20%以下,虽说总体看对基金净值的影响并不大,但无奈4月份之后A股各主要指数均下跌明显,而6月份更呈现加速探底的走势,从一季报的前十大重仓股看,在东方国信、兴业银行、大族激光、中国国旅、鼎龙股份、华测检测、东方雨虹、人福医药、华宇软件、太阳纸业中,6月份收红的仅有东方国信、中国国旅、华测检测、华宇软件四只股票,相信即便基金经理在二季度有调仓换股,在这样的市场走势下,也无法扭转颓势。

  基金经理纪文静独管四只混基,业绩重合明显

  资料显示,该基金成立于2015年11月2日,截止6月30日复权单位净值收益率为4.75%,略高于同类均值的3.95%水平。

  从成立伊始,纪文静就管理该基金,其历任东海证券股份有限公司固定收益部债券交易员,德邦证券股份有限公司债券投资交易部总经理,上海东方证券资产管理有限公司固定收益部副总监。现任上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部副总监,累计任职时间超过2年。

  从其经历中可以看出,纪文静一直从事固收类产品的投资,相对股票这类权益类产品而言,其从业经历却未曾涉及。但目前,在其同时管理的基金中,除了东方红收益增强外,纪文静还管理着1只货币基金、6只混合型基金、4只债券基金。如此单一的从业经历和种类繁多的管理类型实在是不太相衬。

  从几只混合型基金的基金经理来看,纪文静在东方红睿逸定期开放混合、东方红智逸沪港深定开混合都是和其他基金经理共同管理。但另外的东方红稳健精选混合、东方红领先精选混合、东方红战略精选混合与东方红价值精选混合,这四只基金却都是纪文静单独管理,而今年一季报显示,这四只纪文静单独管理的混合型基金的前十大重仓股的重合度非常高。

  详细来看,东方红稳健精选的前十大重仓股为东方国信、兴业银行、大族激光、人福医药、鼎龙股份、华鲁恒升、太阳纸业、东方财富、伊利股份、登海种业;东方红领先精选为人福医药、东方国信、鼎龙股份、大族激光、兴业银行、华宇软件、三安光电、超图软件、三环集团、东方雨虹;东方红战略精选为人福医药、东方国信、兴业银行、吉利汽车、中芯国际、华测检测、鼎龙股份、敏华控股、中国生物制药、大族激光;东方红价值精选为人福医药、鼎龙股份、兴业银行、东方国信、华宇软件、中国国旅、华测检测、大族激光、天士力、华鲁恒升。

  中国经济网记者统计后发现,有5只个股同时被上述四只基金持有,分别为人福医药、鼎龙股份、兴业银行、东方国信、大族激光。而且,虽然纪文静接手这些基金的时间略有不同,在今年一季度和上半年里大多实现盈利,但在市场下跌明显的6月份,几只基金的走势就齐刷刷“变脸”,十二生肖哪些是战肖,这也是持股集中度较高后的一荣俱荣一损俱损。

(责任编辑:DF010)

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